Analyses des assemblées générales: sociétés suisses
30.09.2009
Durant le troisième trimestre 2009, Ethos a analysé l'ordre du jour de 5 assemblées générales ordinaires et deux assemblées générales extraordinaires de sociétés suisses. Les positions de vote ont été définies conformément à l'édition 2009 de ses lignes directrices de vote basées sur la bonne pratique internationale en gouvernement d'entreprise, ainsi que sur le concept de développement durable.
Assemblées ordinaires
En Suisse, la loi ne donne pas de compétences aux actionnaires en matière de rémunération des instances dirigeantes. Toutefois, le code de bonne pratique pour le gouvernement d'entreprise recommande le vote consultatif du rapport ou du système de rémunérations. Au cours du 3ème trimestre, Logitech et Züblin ont soumis leur système de rémunération au vote consultatif. Ethos a refusé le système de rémunération de Logitech, étant donné que les membres non-exécutifs du Conseil d'administration reçoivent des options et qu'une faible partie seulement de la rémunération dépend de la performance à long terme. En revanche, Ethos a approuvé le nouveau système de rémunération de Züblin au vu des progrès importants réalisés et la limitation de la part variable.
La crise financière qui a éclaté durant l'année 2008 a parfois péjoré les propositions de paiement de dividende. Si Burckhardt Compression est parvenu à maintenir ses résultats et son dividende, Ems-Chemie et Richemont l'ont significativement réduit. Logitech a poursuivi sa politique de non paiement de dividende qui est, cette année, justifiée par une baisse significative des résultats de la société. Ethos a approuvé l'ensemble des propositions.
En ce qui concerne les (ré)-élections des 15 administrateurs de Richemont, Ethos a uniquement approuvé la réélection du fondateur et actionnaire important du groupe, Johann Rupert. En effet, le Conseil ne comprend aucun membre indépendant et la proportion de membres exécutifs est inhabituellement élevée pour une société suisse (6 membres sur 15).
Assemblées extraordinaires
Les actionnaires de Holcim ont été appelés à approuver une hausse de 20% du capital avec droits préférentiels de souscription afin de financer l'acquisition d'une participation stratégique dans la région Asie Pacifique. Ethos a accepté la proposition.
Suite à la non réélection du président de Sulzer, l'actionnaire de référence (société Renova appartenant à l'investisseur russe Viktor Vekselberg) a demandé la tenue d'une assemblée générale extraordinaire pour élire un nouveau président et révoquer deux administrateurs. Ethos a approuvé la proposition du Conseil d'élire Jürgen Dormann (97% d'approbation) comme nouveau président. Toutefois, Ethos s'est opposée à la révocation sans motif des deux administrateurs. Finalement, la proposition de l'actionnaire fort de Sulzer a été acceptée par une faible majorité (57% du capital représenté).
Assemblées générales suisses
Nombre d'assemblées analysées : 7 Nombre de résolutions : 54 Nombre de refus : 18 Nombre d'abstentions : 0
L'ensemble des positions de vote est accessible sur www.ethosfund.ch
